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京东物流十四年:从白手起家到2500亿港元“巨无霸”

网络整理 2021-06-08 15:49

(原标题:京东物流十四年:从白手起家到2500亿港元“巨无霸”)

从长远看,京东物流仍是稀缺标的,一体化供应链物流行业发展前景向好,未来的京东物流仍值得期待。

5月28日早9时许,位于北京市经济技术开发区的京东总部一层大厅已经人头攒动。

通体红色的背景板上,“京东物流香港上市庆祝仪式”赫赫在目。带有京东物流LOGO以及2618.HK股票代码的铜锣前,京东物流高管、合作伙伴、投资人等纷纷留影。大家都在等待着那个时刻。

倒计时读秒,时针指向9点30分,铜锣在9位敲锣人的鼓槌下鸣响,京东物流正式登陆港股主板上市。相较于发行价的40.36港元,京东物流早盘高开14.1%,最高冲至47.7港元,涨幅18.19%,市值超过2800亿港元。截至当日收盘,京东物流报41.70港元,涨幅收窄至3.32%,市值逾2500亿港元。

自2007年创立以来,十四年来,外界对京东物流的质疑声持续多时。“之前大家都认为京东物流烧钱,拖累京东竞争力,但恐怕当时没人能想到,京东自建的物流今天能够估值超过2000亿。”有长期关注京东物流的观察人士向21世纪经济报道记者表示。

如今争议开始消解,外界向京东物流抱以更多的期待。“京东物流的市场期待值从老虎证券之前上线的打新项目可略窥一二。”老虎证券投研团队向21世纪经济报道记者表示,“从长远看,京东物流仍是稀缺标的,一体化供应链物流行业发展前景向好,未来的京东物流仍值得期待。”

资本市场对京东物流的态度,很大程度取决于其未来成长潜力。视觉中国

十四年创业路

如果说,2007年之前的京东只能算作亚马逊的效仿者,那么在2007年自建物流之后,京东才算真正走出了自己的特色。

创业故事已被传阅多次。2007年,面对客户投诉到货慢、货品损坏等物流相关问题,京东集团创始人刘强东力排众议,坚持自建物流。当年8月,京东物流开始在北京小范围试点,2008年5月北京配送站开设5个站点。至2010年,京东自有配送已经覆盖北京五环内。

“当时的物流行业野蛮卸货、装货现象严重,乱象丛生,京东无法改变行业,只是考虑到自建物流能够降低客户投诉,吸引更多的用户来京东消费,所以就开始自建物流。”前述观察人士告诉记者。

到2010年,在野蛮生长的快递行业中,京东物流的用户体验可谓“惊艳”。“那会听朋友介绍说,京东商城买电子产品还不错,于是以货到付款的形式下单了一台笔记本电脑,很快就送到了。”一位在北京的京东长期用户向21世纪经济报道记者回忆自己的首次京东购物经历称。

不过真正让她记住京东的,是之后的一次购物体验。在京东平台的首次购物体验尚佳,这位用户又下单了一个热水壶,然而半天时间过去,该用户便后悔了这次“冲动购物”。“谁知道我刚准备取消订单时,京东的快递小哥就给我打电话说水壶送到了,哭笑不得,但后来还是签收了。从此以后我就记住了京东。”

尽管在用户端收获诸多口碑,然而京东物流从创立伊始,便面临无数的质疑。京东早期投资人、今日资本徐新曾做过测算,京东投资仓配一体的物流,单个城市单日配送2000单才有可能盈亏平衡。对于2007年日处理订单量仅3000单的京东而言,自建物流意味着长期亏损与烧钱。

并且,考虑到物流是一个人力与资产并重的重模式高投入行业,规模的持续扩张并不意味着烧钱的终止。2015年,阿里巴巴集团创始人马云曾断言称,京东会被京东物流这种重资产模式严重拖累,影响公司的整体发展,而阿里只做平台服务,不建物流的轻资产模式,则轻松很多。

不过这一次,马云失算了,如今的京东物流不仅成为京东的核心竞争力之一,并且也开始走向了自身“造血”之路。在实现了专业化与规模化之后,2016年底,京东物流正式向社会全面开放仓配一体化供应链服务、快递和物流云三大服务,2017年,京东物流从集团中拆分出来单独运营。

开放后的成效正在逐渐显现。聆讯资料显示,在2018、2019及2020年,京东物流营收分别为人民币379亿、498亿和734亿,其中2019年同比增长31.6%,2020年同比增长47.2%,而在2021年Q1期间,京东物流收入224亿元,同比增长64.1%,继续处于高速增长状态。

从外部收入来看,京东物流外部客户收入占比已经从2018年的29.9%、2019年的38.4%增长至2020年的46.6%。

盈利能力方面,尽管2018年、2019年和2020年京东物流净亏损分别为27.65亿元、22.38亿元和40.37亿元,表面看来亏损加剧,但经调整后2018年、2019年亏损16.15亿元、9.24亿元,2020年更是扭亏为盈17.10亿元。

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